За последние недели DeFi-токены, в первую очередь MKR и COMP, показали опережающую рынок динамику. Эксперты из Glassnode связали это с активностью розничных трейдеров.
Аналитики отметили противоречивый новостной фон — от признания SEC 68 токенов ценными бумагами до шумихи вокруг биткоин-ETF и частичной победы Ripple.
За этот период индекс DeFi-активов показал рост на 56% от минимума 11 июня.
Данные: Glassnode.
Драйверами движения стали Maker (MKR) и Compound (COMP). Специалисты объяснили это явление новыми фундаментальными принципами проектов.
28 июня CEO последнего Роберт Лешнер объявил о своем уходе и запуске Ethereum-фонда с фокусом на инвестиции в ценные бумаги Казначейства США в рамках компании Superstate.
Структура также будет инвестировать в активы правительственных агентств и другие инструменты, поддерживаемые государством. На этом фоне COMP подорожал на 83%.
Примерно в то же время MakerDAO активировал Smart Burn Engine — программу обратного выкупа MKR из пула Uniswap за счет избыточного DAI. В результате цена актива за неделю взлетела на 43%.
Данные: Glassnode.
Смещение фокуса поддержало торговую активность на DEX — соотношение объема торгов к аналогичному показателю на централизованных платформах взлетело с 3,75% до 29,25%.
В абсолютных значениях эти изменения не проявились на крупнейшей в секторе площадке Uniswap в сети Ethereum. Причина — переориентация на Arbitrum. Аналог платформы в L2-решении сконцентрировал 16,2% недельных суммарных оборотов. В марте показатель был вдвое выше (32,8%).
Данные: Glassnode.
В структуре активности на Uniswap аналитики зафиксировали рост торговых объемов, приходящихся на трейдеров, до 28%, что соответствует периоду повышенного интереса к DeFi-токенам.
Доли сэндвич— и арбитражных ботов сократились соответственно до 62% и 10%. Для сравнения, на максимуме с конца января последние формировали до 79% и 30% торговой активности.
Данные: Glassnode.
С момента анонса MakerDAO программы обратного выкупа наибольшая концентрация ликвидности токена на Uniswap v3 пришлась на пул MKR/WETH. Объем MKR в стоимостном выражении за рассматриваемый период увеличился на 61,7% (до ~$14,4 млн), WETH — на 726% (до ~$3,8 млн).
Аналитики подчеркнули, что «поставщики ликвидности сигнализируют об ожидании более высоких объемов торгов по этой паре».
Данные: Glassnode.
В результате активного спроса на MKR доля WETH в стоимостном выражении в пуле возросла с 4,4% до 21,2%.
Данные: Glassnode.
Специалисты предложили обратить внимание на ликвидность MKR-WETH вне текущего диапазона, где она концентрируется. Они отметили, что параметр повышается при ценовых тиках, намного превышающих курс MKR/ETH (ситуацию иллюстрирует приведенный ниже график).
Данные: Glassnode.
Поскольку поставщики ликвидности переводят свой капитал в более высокие ценовые диапазоны, они в некотором смысле покупают опцион «вне денег» на уровнях выше текущей цены, согласно специалистам.
«Исходя из предположения, что поставщики ликвидности являются рациональными субъектами, стремящимися к получению прибыли, движение их ликвидности может дать аналогичное рынку опционов представление об ожидаемой волатильности и предполагаемом диапазоне токена», — пояснили эксперты.
Напомним, 30 июля неизвестный атаковал пулы стейблкоинов DEX Curve Finance. Биржа потеряла цифровые активы на сумму около $52 млн.
За первое полугодие 2023 года криптоиндустрия столкнулась с 395 взломами, потеряв в результате около $479,4 млн.
