Цифровые активы не соответствуют заявленным сценариям использования и создают риски для инвесторов и финансовой стабильности в целом. Такой вывод содержится в ежегодном экономическом отчете президента США Конгрессу.
Составленный Советом экономических консультантов документ вышел спустя год после того, как действующий глава государства Джо Байден издал указ о координации федеральных агентств в регулировании криптовалют. Впервые с 1950 года в отчете появился раздел, посвященный этому классу активов.
В нем говорится, что криптовалюты позиционировались как инструменты распространения интеллектуальной собственности и финансовой ценности, более совершенный механизм платежей, средство расширения доступа к финансовым услугам и способ устранения финансовых посредников. К текущему моменту «цифровые активы до сих пор не принесли ни одного из этих преимуществ».
«Криптовалюты […] не выступают эффективной альтернативой фиату […] вместо этого их инновации в основном направлены на создание искусственного дефицита с целью поддержки цен. Многие из них не имеют фундаментальной ценности. Это поднимает вопрос о роли регулирования в защите потребителей, инвесторов и остальной части финансовой системы от связанных с цифровыми активами паники, крахов и мошенничества», — говорится в документе.
В отчете указывается на «продолжающиеся инвестиции в финансовую инфраструктуру, которые могут принести выгоды потребителям и бизнесу».
В 2023 году ожидается дебют платежной системы от ФРС под названием FedNow, которая не использует блокчейн. Некоторые преимущества этой технологии «могут быть достигнуты в будущем». В частности, ФРБ Нью-Йорка изучает совместимость оптовых CBDC в трансграничных транзакциях, отметили экономисты.
Запуск национальной цифровой валюты не исключается, но ставится под сомнение из-за рисков снижения доступности кредитов и банкротства банков.
Утверждения, что криптовалюты являются эффективным средством сбережения и платежным средством не выдерживают критики, уверены авторы отчета.
«Как деньги, инструмент должен иметь стабильную стоимость и ограниченную волатильность цен», — поясняется в документе.
Аналогичные вопросы поднимаются в отношении стейблкоинов, держатели которых могут столкнуться с ситуацией отсутствия «контрагентов для выхода из позиций». Подобные активы пока «слишком рискованны», чтобы выступать платежным средством.
В документе также отмечается несоблюдение участниками индустрии законов о ценных бумагах и концентрация различных видов деятельности криптоторговых платформ, что запрещено в TradFi.
Скепсис в отчете есть и в отношении майнинга, который повышает риски энергетических кризисов и несет или исключает вовсе «сопутствующие преимущества».
Критики Белый Дом удостоил и DeFi — dapps «создают серьезные риски для инвесторов и финансовой системы в целом из-за использования левериджа и выполнения надзорных функций без соблюдения соответствующих нормативных актов».
В заключении упоминается призыв к ведомствам «применять уроки, которые извлекла цивилизация и […] полагаться на экономические принципы при регулировании цифровых активов».
Сооснователь Paradigm Фред Эрсам отметил, что экономический отчет на 15% состоит из криптоFUD.
15% of the annual White House Economic Report is devoted to crypto FUDhttps://t.co/lQlAyXgfyJ pic.twitter.com/RTZacgXSUg— Fred Ehrsam (@FEhrsam) March 21, 2023
CEO Blockchain Association Кристин Смит назвала его «разочаровывающим», отметив «все большую аллергию» Белого дома на растущую криптоиндустрию. Она увидела риски для США в создании препятствий на пути к глобальной технологической революции.
End/ ...We urge the Biden administration to consider how it will be remembered: as a leader of profound innovation or a roadblock to a global tech revolution.” https://t.co/zMa4vvrNXS— Blockchain Association (@BlockchainAssn) March 22, 2023
В конце января Белый дом призвал Конгресс США «активизировать усилия» по части надзора над рынком цифровых активов.
В феврале ФРС, FDIC и OCC предупредили банки о связанных с криптофирмами рисках ликвидности.
https://forklog.com/news/wsj-davlenie-regulyatorov-izmenilo-otnoshenie-bankov-k-kriptoindustrii
Напомним, глава SEC Генслер назвал регулирование криптовалют приоритетом работы в 2023 году. Позднее ведомство вынесло на обсуждение общественности предложение о расширении и укреплении роли квалифицированных кастодианов применительно к цифровым активам.
До этого Генслер назвал рынок криптовалют централизованным. Он призвал платформы обратиться в SEC по вопросу признания того или иного актива инвестиционным контрактом. Также чиновник предупредил о возможном преследовании незарегистрированных биткоин-бирж.
